Ta została już zresztą wyceniona przez rynek stopy procentowej. Co więcej, przewidują już też kolejne obniżki. W listopadzie zdecydowana większość ekspertów ankietowanych przez agencję Bloomberga spodziewała się obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Także w ankiecie PAP Biznes ekonomiści oczekiwali, że w listopadzie Rada Polityki Pieniężnej ponownie obniży stopy o 25 pb. W ciągu pół roku Rada Polityki Pieniężnej dokonała jużczterech cięć stóp procentowych, łącznie obniżając stopę referencyjną NBP o 125punktów bazowych.
Drugą stroną medalu jest cięcie oprocentowania lokat, co oznacza niższe zyski z oszczędności. Ekonomiści, zapowiadając decyzję RPP, nie spodziewali się, aby nowa projekcja przyniosła istotne zmiany i aby wnosiła coś nowego w kontekście oczekiwanej ścieżki przyszłej inflacji. Powodem jest podwyższona niepewność i brak decyzji rządu w kwestii cen regulowanych, czyli skali dalszej ochrony gospodarstw domowych przed wyższymi cenami energii elektrycznej.
Czy ktoś jeszcze patrzy na projekcje NBP?
Decyzję będziemy podejmować z posiedzenia na posiedzenie. W listopadzie będziemy po projekcji inflacji. To dla nas święty dokument i na tej bazie będziemy decydować — mówił miesiąc temu po posiedzeniu prezes NBP Adam Glapiński. Rada Polityki Pieniężnej kolejny raz zdecydowała się obniżyć stopy procentowe. Jeśli wziąć pod uwagę dostępne prognozy, to już niebawem przeciętne oprocentowanie oszczędności może w bankach spaść poniżej 3 proc. Jest to ważne z punktu widzenia rynku mieszkaniowego, bo przy tak niskim oprocentowaniu, oszczędzający mogą szukać bardziej zyskownych sposobów na lokowanie kapitału.
PKO BP: „RPP zdecyduje się na kolejną obniżkę stóp o 25 pb”
To raczej „łagodne dostosowanie” niż seria dużych obniżek. Różnica między polskimi a europejskimi stopami procentowymi wynosi aktualnie około 2,75 punktu procentowego. Taki poziom wciąż przyciąga zagranicznych inwestorów i sprzyja utrzymaniu stabilności polskiej waluty. Ekonomiści ING Banku Śląskiego pozostają optymistyczni i stawiają na obniżkę o 25 punktów bazowych we wrześniu. Wartość Indeksu oznacza, że w październiku 2025 r., w przeliczeniu na dzień roboczy, banki i SKOK-i przesłały do BIK zapytania o kredyty mieszkaniowe na kwotę wyższą o 34,3 proc. Jak wskazują ekonomiści banku, przy dużej zmienności retoryki Rada w ostatnim czasie wykazywała wrażliwość na bieżące odczyty inflacyjne.
Na co wpływają zmiany wartości stóp procentowych?
- Ekonomiści Alior Banku zakładają, że RPP może zdecydować się na kolejną obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych do poziomu 4,25 proc.
- Mogłoby podbić inflację w Polsce nawet aż o dwa punkty procentowe, ale i to ryzyko zostało właśnie odsunięte w czasie do 2028 r.
- Teraz jesteśmy w zupełnie innym miejscu.
- Teraz pytanie brzmi, jak ostrecięcia zafunduje nam Rada Polityki Pieniężnej i jak nisko spadnie oprocentowaniezłotego w 2026 roku.
Perspektywy sugerują utrzymanie inflacji w pobliżu Mastering Swing Trading: Effective Strategies for successful Swing Tradin zakładanego celu, co umożliwia kontynuowanie redukcji stóp procentowych. Z prognoz NBP wynika, że ceny powinny pozostać stabilne w nadchodzących miesiącach. Analiza zmian inflacyjnych dała członkom RPP większą elastyczność w podejmowaniu decyzji, a ryzyko wzrostu cen jest obecnie mniejsze niż wcześniej. Ekspert podkreśla, że zmiana nie nastąpi od razu.
- Taki poziom wciąż przyciąga zagranicznych inwestorów i sprzyja utrzymaniu stabilności polskiej waluty.
- Listopadowa obniżka to prawdopodobnie nie koniec.
- Ale niemal wszyscy członkowie Rady chyba nie za bardzoprzejęli się tymi wnioskami, gdyż zarówno w lipcu jak i we wrześniu oraz wpaździerniku opowiedzieli się za obniżkami stóp procentowych.
- — Listopadowa obniżka to prawdopodobnie nie koniec.
- Rok wcześniej; to wzrost o 24,5 proc.
RPP decyduje o stopach procentowych. Rynek już wie, czy raty kredytów znowu spadną
To kolejna z rzędu taka decyzja RPP i oznacza to, że listopad będzie 14 miesiącem z rzędu ze stopą referencyjną na poziomie 5,75 proc. Obniżka stóp procentowych wspiera także rynek pierwotny. Rosnąca dostępność lokali przekłada się na większą liczbę potencjalnych kupujących.
Dlaczego RPP zdecydowała się na kolejną obniżkę stóp procentowych w 2025 roku?
Z notowań kontraktów terminowych wynika, że w ciągu najbliższych sześciu miesięcy stopa referencyjna może spaść do 3,75%. W takim przypadku rata wspomnianego kredytu obniżyłaby się do około zł. Przypomnijmy, że w październiku Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 0,25 punktu procentowego – była to już czwarta decyzja tego typu w 2025 roku. Listopadowa obniżka stóp procentowych w Narodowym BankuPolskim najprawdopodobniej jest już przesądzona. Teraz pytanie brzmi, jak ostrecięcia zafunduje nam Rada Polityki Pieniężnej i jak nisko spadnie oprocentowaniezłotego w 2026 roku.
Jednak już październikowa decyzja oznaczała — chcąc nie chcąc — trzymiesięczny cykl obniżek. Na przedłużenie go szans nie widział Cezary Kochalski, a więc jeden z członków RPP.
Dodatkowo, tempo ożywienia gospodarczego przynajmniej na razie nie zaskakuje pozytywnie (acz jest solidne, ponad 3 proc. r/r). Prezes Glapiński wiele mówił w ostatnich miesiącach o tym, że wejście w życie systemu ETS2 od 2027 r. Mogłoby podbić inflację w Polsce nawet aż o dwa punkty procentowe, ale i to ryzyko zostało właśnie odsunięte w czasie do 2028 r. Od czasu obu wypowiedzi wydarzyło się coś, co jeszcze bardziej zwiększa szansę na obniżki w listopadzie. Chodzi o odczyt październikowej inflacji, która według GUS wyniosła 2,8 proc.
W porównaniu do roku ubiegłego ceny żywności były wyższe o 3,4 proc.” – wskazali ekonomiści Banku Pekao w komentarzu do danych GUS. RPP obniżyła stopę referencyjną o 0,25 pkt proc. W sumie w tym roku stopy spadły łącznie o 1,5 pkt proc.
Dowiesz się tego z naszego artykułu, w którym tłumaczymy również, jak obecne stopy wpływają na raty kredytów i oprocentowanie lokat oraz czego można się spodziewać w kolejnych miesiącach. Po dwóch obniżkach stóp procentowych, w maju i lipcu łącznie o 75 punktów bazowych, rosną oczekiwania na perspektywę dalszego luzowania polityki pieniężnej w Polsce. Obniżkom sprzyja z pewnością lipcowy odczyt inflacji, który zeszedł od górnej granicy celu inflacyjnego NBP – 3,1 proc. Warto też pamiętać, że obniżki stóp procentowych nie tylko zmniejszają raty kredytów hipotecznych, ale także poprawiają ich dostępność. Dla przykładu jeszcze na początku 2025 r. Zł netto mogła liczyć na kredyt w wysokości ok. 758 tys.
Ich zdaniem, najciekawszą kwestią związaną z piątkowym odczytem inflacji jest to, jak wpłynie ona na decyzję Rady Polityki Pieniężnej w sprawie stóp procentowych. Jak poinformował w piątek GUS, ceny towarów i usług konsumpcyjnych według szybkiego szacunku w październiku 2025 r. W porównaniu z analogicznym miesiącem ub. Roku, a w stosunku do poprzedniego miesiąca wzrosły o 0,1 proc. We wrześniu inflacja wyniosła 2,9 proc. Dla kredytobiorców spłacających zwłaszcza kredyty hipoteczne, znaczenie ma przede wszystkim stopa referencyjna NBP.
Mini-timeline: decyzje RPP
Dopiero kolejna obniżka może sprowadzić średnie oprocentowanie do poziomu uznawanego za w miarę “normalny” — przekonuje Sadowski. Dodali, że taki scenariusz inflacyjny powinien prowadzić do dalszych obniżek stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej, aczkolwiek dokonywanych ostrożnie, tj. W skali 25 pb każda i nie na każdym posiedzeniu.
Jednak, według ekonomisty, obniżki stóp nie będzie w I połowie roku. Zgodnie z prognozami główna stopa procentowa NBP pozostanie w listopadzie na tym samym poziomie co miesiąc wcześniej, czyli 5,75 proc. W skali roku — podał w środę w komunikacie bank po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej.
W 2025 roku RPP dotąd czterokrotnie obniżała stopy procentowe – łącznie o 1,25 pkt. Jego zdaniem trudno obecnie oczekiwać zmiany retoryki RPP, zwłaszcza że inflacja jest nadal w trendzie rosnącym. W ocenie ekonomisty ING BSK, zmiana taka może nastąpić mniej więcej w połowie roku, choć jest kilka czynników, które mogą wcześniej wpłynąć na postrzeganie przez Radę perspektyw inflacji. Cykl obniżek stóp w 2025 roku to wyważona korekta po okresie zacieśniania polityki antyinflacyjnej, a nie zapowiedź trwałych zmian w strategii Narodowego Banku Polskiego. Inwestorzy na rynkach finansowych nie spodziewają się większych zawirowań. Dowodem jest niewielki spadek rentowności dziesięcioletnich obligacji o 0,05–0,1 punktu procentowego po ostatniej decyzji RPP, co wskazuje na przewidywany rychły koniec obniżek.
Teraz jest ono niemal na pewno niższe, bo przecież w międzyczasie RPP obniżyła jeszcze stopy procentowe w sumie o kolejne 0,5 pkt. Główna stopa NBP, stopa referencyjna wynosi 5,75 proc. Na Opcje binarne strategii handlowej przez CCI RNP wskaźnik tym poziomie pozostaje od października 2023 r., kiedy RPP obniżyła stopy procentowe NBP o 0,25 pkt. Z kolei eksperci PKO BP podkreślili, że istnieje duże prawdopodobieństwo utrzymania maksymalnej ceny energii elektrycznej, co mogłoby wyraźnie obniżyć inflację względem podstawowego scenariusza z projekcji. W obu wariantach ich zdaniem szczyt inflacji prawdopodobnie przypadnie na I kwartał 2025 r., a powrót do celu inflacyjnego na rok 2026. Dodali, że hamująco na inflację oddziaływać może aktywność gospodarcza, w tym głównie jej struktura.
Bazowych w październiku i o kolejne 25 pkt. Bazowych w Darwinex Broker: Recenzja brokera listopadzie” – stwierdził Adam Antoniak. W jego ocenie na kształt marcowej projekcji inflacji mogą także wpłynąć notowane ostatnio umocnienie złotego oraz niższe ceny ropy.